Kryptoforvirring: Hvorfor beveger ikke gode nyheter markedet?

I løpet av de siste månedene har store kunngjøringer fra institusjoner, regulatorer og teknologiske innovatører gitt publikum nyvunne optimisme angående blockchains fremtid, og likevel har kryptovalutamarkedet reagert sløvt – om i det hele tatt. Gode ​​nyheter beveger ikke lenger markedet som det en gang gjorde, selv om bitcoin og andre kryptovalutaer har vært historisk følsomme for det. Som en ny aktivaklasse har kryptokurrency alltid hatt en uforutsigbar kvalitet fordi ingen visste hva slags fremtid den ville ha, men denne status quo endres raskt.

Som kryptoveteraner er glad i å si, hjelper det å “zoome ut” og tenke bredere på hva som er annerledes nå enn for bare et år siden. Institusjonsstøtten har økt dramatisk, både fra banker og privat sektor i form av investeringer, partnerskap, utvikling og aktivitetsmangfold. Individuelle utviklere kommer ombord i enorme antall, og Consensys anslår at Ethereum har over 250 000 av dem for tiden.

Imidlertid har den overveldende støtten for blockchain og kryptokurver som verktøy hatt motsatt effekt på prisen. Dette kan være en konsekvens av institusjonell støtte, selv om mange mente at større enheter som ble med på markedet, ville ballongen prisen på bitcoin og andre. Dessverre er dette ikke slik. Mange av de positivt skjev kunngjøringene det siste året om utvekslinger som CME og CBOE noterer bitcoin futures og er faktisk baisse signaler for langsiktige kryptoholdere.

Med et større utvalg av og investering i derivater, er effekten et avgjort marked der volatilitet ikke lenger er modus operandi. Hedgefond og andre algoritmisk-støttede investeringsinstitusjoner har i det vesentlige undertrykt prisen på bitcoin fordi de ikke bare varer lenge – de kortere kryptoer. Deltakelsen deres er ikke i den underliggende eiendelen, og selv om de kjøpte bitcoin i bulk via tjenester som Coinbase Custody, algoritmene deres kan tjene store mengder penger bare ved å holde dette unge markedet innen rekkevidde.

Det er under disse forholdene at en gjennomsnittlig kryptovalutahandler befinner seg: “halen på en kryptoboble”, per Ethereum-grunnlegger Vitalik Buterin. Modningen av blockchain skjer på et omstridt tidspunkt for sin økonomiske komponent – mynter og poletter. Det er neppe en overraskelse at selv de mest positive nyhetene har hatt liten opphissende effekt midt i en rask deflasjon.

Studerer store siste nyheter i Bitcoin

Ovennevnte faktorer bidrar til ideen om at hvis markedet ikke nå er fullstendig kontrollert av store enheter, er verdien helt løsrevet fra nyheter om den underliggende teknologien eller til og med selve kryptovalutaen. Noen av de største nyhetene på mange år – hendelser som i et oksemarked pålitelig har sett betydelige pigger – blir nesten ignorert.

Ta den nylige felles kunngjøringen 3. august av Microsoft, Starbucks og New York Stock Exchange-eier ICE (Intercontinental Exchange) å lansere Bakkt—Et globalt økosystem for digitale eiendeler og betaling. Bakkt er den virkelige manifestasjonen av blockchain og bitcoins største delte pipedream: et betalingssystem som har fungibilitet med ekte applikasjoner (Starbucks og Microsoft-produkter til å begynne med) og støtte for bitcoin selv. Nyhetene registrerte seg ikke i det hele tatt på hitlistene, som fortsatte å trene nedover etter å ikke ha brutt motstanden rundt $ 8 000.

En annen oppmuntrende kunngjøring ble tidligere gitt til ICE og dets to bedriftspartnere, og den kom fra det offentlige i stedet for det private. Spørsmålet om Bitcoin og Ethereums presise definisjon i det økonomiske området har vært utbredt i noen tid nå, men SEC ga en indikasjon i juni at de heller ikke vil klassifisere som verdipapirer. Dette fritar dem effektivt fra regulering og burde vært et glødende bullish signal.

I eksemplene på Bakkt og SEC var markedskreftene etter boble nok til å slukke enhver bullish optimisme på prisen på de berørte eiendelene. Dette var tilfelle med den økende muligheten for en Bitcoin ETF også. Børsnoterte fond har blitt foreslått av mange institusjonelle enheter, som VanEck og SolidX, men SECs beslutning ble til slutt utsatt fram til desember. En Bitcoin ETF vil potensielt være bra for pris, da den vil bli avgjort i Bitcoin selv. SEC å utsette beslutningen er også potensielt bullish, da det betyr at resultatet av disse forslagene ennå ikke er en ubegrenset konklusjon, selv om mange mener at det er bare et spørsmål om tid før ETF ankommer.

Estimering basert på tidligere bobler

Når det gjelder tidligere bobler i kryptovalutamarkedet, hvorav noen falt nesten 90%, som i tilfelle november 2013 til januar 2014 på -87%, kan det være at den nåværende markedssyklusen må spilles ut i sin helhet i samme proporsjoner før du går tilbake til gjennomsnittet. Forutse en tilsvarende bratt nedgang fra $ 19.200, kan den virkelige bunnen være alt fra $ 2500 til $ 4800, avhengig av ens analysekilde. Selv store navn i sektoren som BitMEX-sjef Arthur Hayes, hvis nettoverdi er knyttet til verdien av kryptovaluta, har gitt lignende estimater.

Om markedet igjen vil nå et punkt der positive nyheter øker prisen på kryptovaluta, eller hvor dets manipulatorer tillater det, er det fortsatt uklart. Hvis en Bitcoin ETF er godkjent mens Bitcoin er i sin klassiske bunn etter boble prosentvis, kan det utløse en betydelig prisbegivenhet, men dette er fortsatt stort sett spekulativt. Investorer bør i stedet ta håp fra det faktum at Bitcoin og andre kryptovalutaer har ubegrenset opp og ned som raskt går tom for rom. Crypto og blockchain er allerede en del av verden og vil fortsette å være, noe som burde være den beste nyheten av alle.