Co to jest ETF Bitcoin i dlaczego SEC nie pozwoli na to?

Inwestorzy Bitcoin chcą więcej od kryptowaluty. A raczej niektóre instytucje finansowe chcą, aby Bitcoin był bardziej atrakcyjny dla inwestorów zewnętrznych.

W jaki sposób? Stworzenie Fundusz giełdowy Bitcoin (ETF). ETF Bitcoin pozwoliłby inwestorom handlować akcjami Bitcoin bez posiadania kryptowaluty, otwierając całkowicie nowy rynek dla inwestorów kryptowalutowych.

Jednak Komisja Giełd Papierów Wartościowych (SEC) nie jest zainteresowana utworzeniem takiego rynku. W rzeczywistości SEC zamknęła ponad pięć prób utworzenia ETF Bitcoin tylko w 2018 roku.

Czym dokładnie jest ETF Bitcoin? Jakie są korzyści i dlaczego inwestorzy woleliby to od kupowania rzeczywistych jednostek kryptowaluty? Byłoby dobrze czy źle? Oto, co musisz wiedzieć.

Co to jest ETF?

ETF to fundusz inwestycyjny, który umożliwia inwestorom dokonywanie inwestycji w aktywa bez konieczności ich bezpośredniego kupowania. Innymi słowy, ETF śledzi cenę towaru: wraz ze zmianą wartości towaru zmienia się również cena ETF.

Ponadto możesz zajmować długie i krótkie pozycje na ETF. Jeśli uważasz, że rynek aktywów się załamie, możesz „sprzedać” ETF i zyskać, gdy spadnie. Z drugiej strony, jeśli uważasz, że rynek aktywów będzie gwałtownie rosnąć, możesz „kupić długie” i zarabiać wraz ze wzrostem ceny.

Najważniejsze jest to, że możesz dokonywać szerszego zakresu inwestycji w towary, bez konieczności przechodzenia przez różne giełdy. Fundusze ETF są stosunkowo nowym instrumentem finansowym, a pierwszy ETF został uruchomiony w 1993 r., Ale dopiero w ciągu ostatnich 10 do 15 lat ETF stały się popularną metodą inwestowania, szczególnie dla początkujących.

Co to jest ETF Bitcoin?

Zatem ETF Bitcoin to fundusz, który śledzi cenę Bitcoin. Inwestorzy mogą wkupić się w ETF Bitcoin bez konieczności kupowania samego Bitcoina. Chociaż kupowanie i przechowywanie bitcoinów jest łatwiejsze niż kiedykolwiek, niektórzy inwestorzy chcą tylko dostępu do rynku i żadnych innych komplikacji.

Kluczem jest umożliwienie potencjalnym inwestorom dywersyfikacji inwestycji za pomocą aktywów kryptowalutowych i blockchain.

Dlaczego nie po prostu kupić trochę bitcoinów?

Inwestorzy nie chcą mieć do czynienia z giełdami kryptowalut lub muszą bezpiecznie przechowywać swoją kryptowalutę. Niektórzy inwestorzy prawdopodobnie mają istniejące rachunki na tradycyjnych giełdach i chcieliby nadal handlować w bezpiecznym, znajomym środowisku.

Ponadto fundusze ETF są znacznie lepiej rozumiane przez inwestorów niż kryptowaluty. Inwestorzy, którzy chcą wejść do przestrzeni kryptowalut, mogą skorzystać z ETF Bitcoin do inwestowania, korzystając ze swojej istniejącej wiedzy, zamiast poświęcać czas na poznanie tajników rynków kryptowalut.

Wreszcie, chociaż istnieją teraz kontrakty terminowe na Bitcoin i możliwość krótkiej sprzedaży Bitcoin na BitMEX, tradycyjni inwestorzy mogą wykorzystać ETF Bitcoin jako kolejną opcję krótkiej sprzedaży. (Ponownie, bez korzystania z giełd lub usług kryptowalutowych).

Czego potrzebuje ETF Bitcoin do odniesienia sukcesu?

Istnieje kilka kluczowych cech, które SEC przeanalizuje przed zaakceptowaniem potencjalnej ETF:

Manipulacja. Jak przeczytałeś powyżej, SEC obawia się Bitcoinów i kryptowalut ze względu na duże prawdopodobieństwo manipulacji na rynku.
Wartość. W jaki sposób potencjalni menedżerowie ETF będą wycenić zmienną cenę Bitcoin w stosunku do udziałów w funduszu powierniczym? Ponadto, w jaki sposób potencjalny fundusz powierniczy wycenia akcje dla inwestorów?
Cena £. Fundusze ETF śledzą cenę na danym rynku. Bitcoin jest niestabilny, co nadaje się do spekulacji. SEC będzie chciała gwarancji, że ETF nie będzie zbytnio odchylał się od śledzonej ceny Bitcoin.
Bezpieczeństwo. SEC będzie wymagać zaufania, aby mieć wystarczającą ilość Bitcoinów do ochrony przed oszustwami i innymi problemami.
Płynność. Podobnie, wiążąc się z zabezpieczeniami, SEC zapewni inwestorów, że mogą dokonywać szybkich wpłat i wypłat.

Kto uruchomi ETF Bitcoin?

Pierwsza aplikacja Bitcoin ETF pojawiła się w 2013 r. Przedsiębiorcy Bitcoin, The Winklevoss Twins, złożyli wniosek o ETF Bitcoin w 2013 r., Ale dopiero w 2017 r. SEC odrzuciła wniosek. SEC odrzuciła wniosek ze względu na dość uzasadnione obawy dotyczące nieuregulowanych rynków i handlu oraz możliwości manipulacji i oszustw. (Okazuje się, że nie jest to bezpodstawne).

Od tego czasu Chicago Board of Exchange (CBOE) i Chicago Mercantile Exchange (CME) wprowadziły kontrakty terminowe na Bitcoin na swoich giełdach. Po odrzuceniu Winklevoss Twins, różne firmy przekazują do SEC kolejnych dziewięć Bitcoinów lub kryptowalut ETF – z których wszystkie zostały odrzucone z powodów podobnych do pierwotnego wniosku o ETF Bitcoin.

Jednak dzień po odrzuceniu dziewięciu wniosków SEC ogłosiła, że ponownie je rozpatrzy. SEC ustaliła datę przeglądu na 5 października 2018 r., Ale następnie przesunęła ją na 5 listopada. Ostateczna decyzja musi zapaść przed 27 lutego 2019 r., Ostatnim dniem prawnie dopuszczalnym przez SEC.

VanEck SolidX Bitcoin ETF

Jest jeden konkretny ETF Bitcoin, który przyciąga uwagę: VanEck SolidX Bitcoin Trust.

ETF VanEck SolidX Bitcoin Trust jest pozytywnie oceniany z kilku powodów.

Obie firmy złożyły osobne wnioski o ETF-y kryptowaluty, chociaż obie otrzymały odrzucenie. Proponowany ETF będzie powiązany z indeksem zależnym VanEck MVIS, który obliczy cenę Bitcoin w czasie rzeczywistym.

Obliczenia cen w czasie rzeczywistym będą pochodzić z ofert i zapytań pochodzących z giełd pozagiełdowych, a nie zwykłej wymiany. („Chociaż Trust może również inwestować w Bitcoin będący przedmiotem obrotu na krajowych i międzynarodowych giełdach Bitcoin, w zależności od płynności i w inny sposób według uznania Trustu”).

SolidX będzie sponsorem projektu, podczas gdy sama ETF ma być notowana na giełdzie CBOE BZX Equities Exchange. Ponadto aplikacja VanEck SolidX Bitcoin ETF sugeruje, że firmy faktycznie będą posiadać znaczną ilość Bitcoinów w celu ochrony przed oszustwami lub innymi nieprzewidzianymi stratami.

I wreszcie, każda akcja VanEck SolidX Bitcoin Trust będzie kosztować oszałamiające 200 000 USD. Łzawienie oczu, tak. Jednak, jak wyjaśnił CEO SolidX, Daniel H. Gallancy w wywiadzie telefonicznym dla CNBC, cena odzwierciedla koncentrację Trustu na inwestorach instytucjonalnych, a nie detalicznych. Odnoszący sukcesy instytucjonalny ETF Bitcoin prawie na pewno utorowałby drogę innym funduszom ETF, koncentrując się na zwykłych inwestorach.

Tak, fundusze ETF Bitcoin pojawią się wkrótce

Logika podpowiadałaby nam, że otwarcie rynku Bitcoin i innych kryptowalut na nowe inwestycje warte miliardy dolarów powinno spowodować wzrost cen. Może na księżyc. Zanim jednak wszyscy wyruszą po nowe Lambosy, będzie trzeba czekać jeszcze długo, ponieważ SEC potrzebuje czasu na zakończenie.

I ostatecznie jest to plik Rola SEC [PDF] „zapobiegać oszukańczym i manipulacyjnym działaniom i praktykom, promować sprawiedliwe i sprawiedliwe zasady handlu” oraz „chronić inwestorów i interes publiczny”.