Čo je to STO? Nahradí to ICO?

Rok 2018 bol rokom ICO. Kamkoľvek ste sa pozreli, krypto a blockchainové spoločnosti uvádzali na trh nové tokeny. Trh ICO sa v roku 2019 mierne spomalil. Existuje však nová metóda získavania kryptofinancovania: a Ponuka bezpečnostných tokenov.

Čo je ponuka bezpečnostných tokenov a v čom sa líši od ICO?

Čo ponúka bezpečnostný token?

Ponuka bezpečnostného tokenu je aktívum kryptomeny, ktoré získava hodnotu z externého obchodovateľného aktíva. Akýkoľvek krypto token, ktorý prejde Howeyovým testom (viac o tom za chvíľu), sa považuje za bezpečnostný token.

Okrem toho sú tieto tokeny považované Komisiou pre cenné papiere (SEC) za záruku a môžu využívať výhody určitých výnimiek, ktoré s týmto štatútom prichádzajú. Na druhej strane ich pozorne sleduje a reguluje SEC.

STO sa musí zaregistrovať na SEC pred začatím predaja tokenov verejnosti. Je to jeden zo spôsobov, ako SEC pridala určitú reguláciu na trh s divokými krypto investíciami a startupmi. Nie je to však povinné a krypto startupy a blockchainové spoločnosti môžu slobodne pristupovať k získavaniu prostriedkov, ako sa im páči (samozrejme v medziach zákona).

Rozdiel medzi ICO a STO

Existuje zásadný rozdiel v tom, čo ICO a STO ponúkajú za vašu investíciu. V kryptosvete existujú dva typy tokenov:

Užitočnosť: Výmenu za investovanie do ICO získate úžitkový žetón. Token obslužného programu potvrdzuje, že platformu môžete používať, nech je to čokoľvek. Váš token je v podstate cena za vstup. Niektoré platformy a blockchainy môžu ponúkať ďalšie výhody pri investovaní.
Zabezpečenie: Výmenou za investíciu do STO dostanete bezpečnostný token. Bezpečnostný token je v podstate podiel na projekte spustenia alebo blockchainu kryptomeny.

Bezpečnostný token je potom token kryptomeny, ktorý ponúka investorom šancu získať podiel na zisku firmy alebo podiel v rámci podniku. Upozorňujeme tiež, že neexistuje nijaká tvrdá a rýchla definícia tokenu Utility. Je to výraz, ktorý vstúpil do bežného krypto lexikónu.

Existujú aj ďalšie významné rozdiely. Aby bola spoločnosť držiteľom STO, musí sa zaregistrovať na SEC. Registrácia vyžaduje, aby spoločnosť poskytla podrobný popis účelu spoločnosti, popis bezpečnostného tokenu, podrobné informácie o štruktúre riadenia spoločnosti a sériu účtovných závierok skontrolovaných nezávislým účtovníkom.

Po registrácii v USA musí bezpečnostný token spĺňať niekoľko nariadení SEC, vrátane:

Predpis D 506 (c): Vyžaduje overenie, či sú investori akreditovaní a či informácie poskytované počas obťažovania „neobsahujú nepravdivé alebo zavádzajúce vyhlásenia“.
Predpis A+: Výnimka, ktorá umožňuje STO ponúkať zabezpečenie neakreditovaným investorom prostredníctvom všeobecného podnecovania (v zásade ponúkať verejnosti).

SEC však ešte musí schváliť nariadenie A + STO, ktoré vymaže všetkých investorov okrem inštitucionalizovaných investorov (aspoň v USA). Keď bude schválené nariadenie A + STO, budete môcť investovať do tokenu a obchodovať s ním v ten istý deň, na rozdiel od ICO, kde musíte čakať týždne, kým sa token vôbec dostane na burzu. V tom prichádza do úvahy výhodnosť regulácie.

Ako zistiť, či je kryptomena bezpečnosťou, pomocou Howeyovho testu

Howeyov test slúži na zistenie, či netradičné aktívum je alebo nie je cenným papierom. Názov pochádza z rozhodnutia Najvyššieho súdu z roku 1946: SEC v. W. J. Howey Co..

Pôvodný súdny spor sa týkal spoločnosti Howey Company z Floridy, ktorá prevádzkovala veľkú citrusovú farmu. Keď sa spoločnosť Howey Co rozhodla prenajať polovicu svojho pozemku na „financovanie ďalšieho rozvoja“, položila si otázku, či samotný pozemok možno považovať za záruku.

Investori do pôdy nemali nijaké „znalosti, zručnosti a vybavenie potrebné na starostlivosť a pestovanie citrusových stromov“, očakávali však návratnosť svojich investícií. Špekulanti investovaní do predaja pôdy za predpokladu, že niekto spraví svoju časť, a uvidia návratnosť investície.

Najvyšší súd rozhodol, že pretože investori videli hodnotu pozemku iba s perspektívou ďalších pokračujúcich v prácach, išlo skôr o investičnú zmluvu ako o predaj pozemku. Howey Co mala zaregistrovať investičnú zmluvu na SEC. Ako to neurobili, porušilo to investičný zákon.

Howeyov test je použiteľný najmä v súvislosti s kryptomenami. Pretože sa kryptopriestor neustále zväčšuje, SEC chce formovať a definovať limity kryptomien a ich vzťah k bezpečnostným investíciám. Ak SEC rozhodne, že potenciálny kryptomena je bezpečnostným tokenom, musí vyhovovať predpisom SEC. Prípadne nesmie predať žiadne tokeny americkým investorom, bodka. (To je dôvod, prečo mnohé ICO a krypto projekty v USA nepodnikajú.)

Robte STO, aby bola kryptomena bezpečnejšou investíciou?

SEC vstupujúca do regulácie a obmedzenia toho, čo môže STO oficiálne ponúkať, je obrovským plusom pre investorov.

Prekvitajúci otvorený trh ICO bol na očiach, a niektorí by mohli namietať proti skutočnej vízii decentralizovaného systému financovania. Tento nedostatok dohľadu umožnil niektorým projektom vygenerovať stovky miliónov dolárov investícií bez regulačných kontrol. To, čo mnoho investorov ICO chce, je však obrovský obrat v investovaní. Akonáhle token ICO zasiahne niektoré z veľkých búrz, marže z investičného zisku môžu stúpať.

STO by tento potenciál nezbavil. Prinajmenšom nie v celom rozsahu. Regulovaný investičný trh STO by prilákal viac inštitucionálnych investorov a následne by sa viac pumpoval do krypto ekosystému, aby mu pomohol prekvitať. STO teoreticky odstráni aj tretie strany, ktoré lovia na trhu ICO, dúfajme, že ďalšie zníženie manipulácie cien a ďalších podvodných investičných praktík.

Nahradia STO ICO?

Z krátkodobého hľadiska určite nie. Prekážky vstupu do STO spôsobujú, že je pre drvivú väčšinu nových projektov kryptomeny neatraktívne. Prečo umelo obmedzovať investičný potenciál, keď úspechy neregulovaného ICO sú zrejmé.

V budúcnosti existuje veľká šanca, že STO získajú paritu s ICO, najmä ak sa kryptomeny a technológia blockchain budú naďalej vyvíjať tak, ako sa to stalo.

Účasť SEC a ďalších regulačných orgánov mala vždy za následok nejednotný názor. Pre niektorých je ľahký dohľad vítaný. Nie je potrebné, aby sa každý nový token stal STO; jednoducho by to tak nefungovalo a SEC to vie.

Chcete mať prehľad o najnovších ICO? Tu je desať najlepších webov, ktoré môžete použiť na sledovanie najlepších ICO!