¿Son las STO las nuevas ICO?
Las ofertas iniciales de monedas (ICO) fueron elogiadas durante mucho tiempo como un modelo de crowdfunding que finalmente podría liberar a las empresas pequeñas pero ambiciosas de una costosa ruta de recaudación de fondos de capital u oferta pública. En lugar de desembolsar millones en abogados, consultores reguladores y corredores, una ICO permite a una startup recaudar dinero en la cadena de bloques de millones de inversores minoristas que poseen criptomonedas líquidas como Bitcoin y Ethereum. A medida que el capital de todo el mundo fue absorbido por esta idea, los bancos centrales y los reguladores sintieron que se les ponían los pelos de punta y comenzaron a prestar más atención.
China comenzó con una prohibición total de las ICO en 2017, y le siguieron otros países. EE. UU. Adoptó un enfoque diferente y recientemente ha verbalizado algunas formas en que definirá las ICO en el futuro. Resulta que ve muchos tokens ICO como valores, que fueron comprados con la expectativa de ganancias y acuñados por entidades centralizadas (aunque minúsculas). Aunque estas reglas aún no se aplican, ha habido una interrupción lógica en el establecimiento de nuevas ICO, mientras que los proyectos intentan descubrir cómo lidiar con esta plantilla fresca y aún ambigua..
La tendencia menguante de las ICO no se debe a regulaciones estrictas, sino a la falta de ellas. Es posible que los próximos proyectos quieran aprovechar el modelo de crowdfunding de blockchain, pero también quieren adelantarse a las regulaciones entrantes. Con el indicación reciente de la SEC de cómo verán los tokens, finalmente destaca el camino que deben tomar los proyectos centrados en el cumplimiento. El potencial bruto del ICO se puede aplicar a los mercados tradicionales y paradigmas de inversión gracias a un fenómeno llamado tokens de seguridad, que son activos que residen en la cadena de bloques, pero que también logran el cumplimiento normativo debido a algunas características especiales..
ICO vs STO
Aunque las ICO permiten a las empresas lo suficientemente competentes como para publicar un documento técnico y crear un token para recaudar dinero, este modelo sin preocupaciones tiene altos costos. Los contribuyentes no están invirtiendo en ningún tipo de producto, servicio o activo tangible y no pueden reclamar derechos sobre el valor subyacente del token, aunque podrían beneficiarse de su demanda. Esto significa que los esfuerzos de recaudación de fondos de ICO prácticamente no gozan de responsabilidad, mientras que los inversores simbólicos asumen toda la responsabilidad. Sin embargo, muchas ICO todavía pertenecen al grupo predefinido conocido como “valores” descrito por la SEC en virtud de cómo se lanzaron..
Esta es una espada de doble filo porque las ICO que vendieron lo que ahora se conoce como tokens de seguridad estarían violando el estándar legal. Aquellos con tokens de “utilidad” reales que no se ajustan a la definición de valores probablemente no estarán regulados y, por lo tanto, se perderán las enormes ventajas que los tokens de valores obtendrán en el futuro.
Las ofertas de tokens de seguridad (STO) proporcionan el camino para que blockchain encontrar su nicho en ambos mundos financieros y finalmente conectarlos. Abrirán las utilidades más beneficiosas de blockchain a intercambios centralizados como Nasdaq y, al mismo tiempo, construirán un canal directo al mercado de criptomonedas. Por lo tanto, los inversores podrán acceder a una gama más amplia de activos reales en lugar de solo criptomonedas..
El efecto económico de STO
La incorporación de activos tradicionales a la cadena de bloques tiene beneficios tanto para el campo financiero tradicional como para el mercado de criptomonedas similar al del Lejano Oeste..
Las entidades institucionales obtienen:
- Un modelo de crowdfunding de blockchain altamente accesible y compatible disponible a través de canales más tradicionales
- Una forma de incorporar nuevos activos con valor digitalizado (arte, automóviles, bienes raíces)
- Más fraccionamiento, montos de inversión inicial más pequeños para una mayor accesibilidad de los inversores minoristas
- Tarifas más bajas, gastos generales debido al modelo de bajo costo de blockchain
- Una forma de adquirir BTC, ETH de clientes que poseen criptomonedas
Los entusiastas de Blockchain obtienen:
- Una forma de intercambiar tokens con la que están familiarizados, excepto a través de su cuenta bancaria y tarjetas de crédito directamente.
- Oportunidades de cobertura para la volatilidad de las criptomonedas con activos refugio tokenizados
- Mayor variedad de oportunidades de inversión
- Fungibilidad mejorada para sus criptomonedas
La mayor contribución de las STO al mercado es menos relevante para las finanzas institucionales y los inversores que para las pequeñas empresas. La capacidad de una pequeña empresa para obtener capital rápidamente de una manera compatible y de bajo costo es revolucionaria y presenta un inmenso potencial para la economía internacional. Esto abre el grifo para inversiones de pequeña capitalización de todas partes: fondos de cobertura, pensiones, inversores minoristas y nuevos instrumentos similares a ETF que seguramente surgirán cuando la tendencia golpee..
Esencialmente, la locura de las ICO será reemplazada por otra diferente: una afluencia de inversión impulsada por STO en negocios reales fuera de la cadena que de repente pueden proporcionar capital a cambio de capital sin los obstáculos de ayer. Esta carrera hacia el valor puede incluso contribuir a otra burbuja, lo que convierte a los tokens de valores en la próxima gran oportunidad para los inversores inteligentes. La mejor parte es que no serán los inversores minoristas los que representen la mayor demanda de STO; serán las finanzas institucionales, lo que dará un impulso aún mayor..
Una vez que los reguladores delineen pautas más concretas para las ICO y las regulaciones de tokens, las grandes entidades financieras institucionales como los bancos y las bolsas pueden comenzar a construir sus propios canales patentados (y compatibles) para la esfera de la cadena de bloques. Imagínese ser un inversor novato sin conocimientos de blockchain y sin criptomonedas, pero poder comprar tokens de forma rápida y económica por un valor fraccionario en automóviles clásicos, por ejemplo. Viendo “ClassicCarToken” cotizado en una bolsa pública como Nasdaq está más cerca de lo que pensamos a medida que el fenómeno STO avanza rápidamente.